Chàng-Ngốc-Già mến chào các bạn,
Tính từ đầu năm đến giờ, các ngân hàng Trung ương trên thế giới đã mua thêm hơn 130 tấn vàng, giảm một chút so với cùng thời gian năm ngoái là 160 tấn. Không những vậy, Hàn quốc lần đầu tiên sau 13 năm cũng mua vàng để dành: vừa mới công bố nắm giữ 250 triệu USD trong quỹ ETF vàng GLD 0.00%↑. Điều này cho thấy nhu cầu vàng các ngân hàng Trung ương tăng đáng kể.
Khi so sánh dự trữ vàng và Trái phiếu chính phủ Mỹ, nhiều người cũng giật mình khi thấy vàng đã “còi to cho vượt”.
Nguyên nhân vì đâu?
Thế giới đang theo xu hướng đa cực và giảm phụ thuộc vào đồng USD (de-dollarization), sử dụng nhiều loại tiền tệ hơn. Cùng với những rủi ro về địa chính trị đã khiến nhu cầu vàng tăng mạnh, giá vàng tăng khiến cho tổng giá trị dự trữ tính theo USD cũng tăng mạnh theo.
Vàng được xem là một loại tài sản dự trữ trung lập, được tin tưởng bởi tất cả các quốc gia, và không ai kiểm soát hoàn toàn (như đồng USD có thể “printed“). Thời xưa, trong vở Cybbeline, Shakespeare đã viết về vàng “what can it not do and undo?“
Tis gold
Which buys admittance; oft it doth; yea, and makes
Diana’s rangers false themselves, yield up
Their deer to the stand o’ the stealer; and ’tis gold
Which makes the true man kill’d and saves the thief;
Nay, sometime hangs both thief and true man: what
Can it not do and undo?Vàng mua được cửa vào; thường là vậy. Vàng còn khiến những người gác rừng của Diana (nữ thần trinh tiết) phản bội, dâng con nai cho kẻ săn trộm. Vàng khiến người lương thiện bị giết mà kẻ trộm được cứu; đôi khi treo cổ cả hai. Có gì mà vàng không làm được và không phá được?
Không những vậy, tình hình nợ công của các chính phủ, sự mất giá của các đồng tiền fiat (debasement) cũng là lý do quan trọng khiến nhu cầu vàng tăng lên. Có người nói đùa nhưng đau rằng “chúng ta bán mồ hôi, công sức để kiếm từng đồng tiền, mà họ thì có thể in thoải mái“.
Tuy vậy, để đáp lại tin tức vàng vượt trái phiếu chính phủ Mỹ trong dự trữ, Fed vừa có 1 bài mới “Why Gold Didn’t Actually Overtake Treasury Securities as the World’s “Favorite” Reserve Asset“. Thông điệp chính là muốn thanh minh thanh nga chuyện vàng vượt trái phiếu là về giá trị (do giá tăng mạnh, chứ số lượng không đáng kể 😅), và quan trọng nhất là các nước như Mỹ, Đức, Pháp, Ý, IMF không tích lũy thêm, nếu trừ mất nước này ra thì dự trữ vàng vẫn thua trái phiếu (các nước dự trữ trước 1971, sau là Bretton Woods).
Chuyện nợ công, lạm phát đang tạo một điểm nóng hiện nay là thị trường trái phiếu: lợi suất (yields) tăng mạnh lên mức cao nhất nhiều năm, khiến giá trái phiếu giảm sâu và chi phí vay của các chính phủ tăng vọt.
Sau bài phát biểu diều hâu (hawkish) của chủ tịch Fed Kevin Warsh thì thị trường còn phải nín thở chờ phiên họp ngày 15-16/9 tới đây. Báo cáo việc làm tháng 8 mạnh hơn dự kiến (162.000 việc làm) vừa đẩy xác suất tăng lên. Nếu Fed tăng lãi suất, lợi suất trái phiếu khả năng tăng tiếp (giá trái phiếu giảm). Nếu Fed giữ nguyên, lợi suất có thể hạ nhiệt.
Sau Fed họp thì đến BoJ (ngân hàng TW Nhật bản), khả năng cao sẽ tăng 25 bps, nhưng rủi ro về carry trade cũng không đáng sợ lắm vì chênh lệch lãi suất vẫn còn đáng kể.
—
Thị trường thì luôn có thông tin và biến động, nhưng quan trọng với mỗi cá nhân, gia đình đó là kế hoạch tài chính toàn diện, đặt chuyện đầu tư hay tiền bạc trong một mục tiêu chung lớn hơn.
Điều này thì trong tiền Dại tiền Khôn tập 104 mình và Đức có đề cập: Link xem lại
Tuần này mình cũng đã thực hiện Bài giảng Đại chúng No.2, với chủ đề là Áp dụng bảng cân đối kế toán doanh nghiệp cho cá nhân/gia đình. Chương trình livestream public nhưng sau đó thì chỉ có thành viên mới có quyền xem lại.
Thành viên kênh youtube Chàng-Ngốc-Già có thể xem các bài giảng, livestream lại ở đây: Link xem lại
Ngày mai lớp Tài sản số căn bản bắt đầu, nhiều bạn chắc bị missed, nếu có quan tâm thì vẫn có thể đăng ký học qua replay.
Bắt đầu tuần sau thì mình vào mùa giảng dạy chính ở trường rồi, thời gian dành cho cộng đồng vì vậy cũng hạn chế hơn. Nếu có gì chậm trễ mong mọi người cũng thông cảm.
Happy Reading, Happy Learning !
Chàng-Ngốc-Già